读创记者  陈燕青

股权激励被誉为高管和核心人员的“金手铐”，最近一个多月市场出现持续调整，部分中小盘个股跌幅较大，上市公司也在加速推出股权激励，上周就有佳都科技、精测电子、通灵珠宝等公司推出了股权激励方案。

多家公司推股权激励方案

佳都科技6月9日晚间公告，公司拟向277名激励对象授予总计不超过2100万股限制性股票，占公司总股本的1.31%。授予价格为3.71元/股，为公告前20个交易日股票交易均价的50%。业绩考核条件为：以2016年营业收入为基数，2017年至2019年营业收入增长率分别不低于25%、50%和75%。

精测电子6月8日发布股权激励计划，拟以45.38元/股授予共计133名核心管理人员、核心技术人员200万股限制性股票，约占计划草案前总股本的2.5%，备考业绩为以2016年为基数，2017、2018、2019年扣非净利润增长率不低于20%、40%、60%。

通灵珠宝6月8日发布股票期权激励计划，拟向核心管理人员、核心技术/业务骨干合计42人，行权价格为32.42元/股。备考业绩为以2016年为基数，2019、2020、2021年扣非净利润增长率不低于100%、125%、150%。如果要满足行权条件，公司2016-2019年净利润增长率不得低于26%。

记者注意到，此前部分公司在股权激励推出后业绩表现颇佳。如从2011年至今，康得新先后推出3次股权激励方案。在实施股权激励期间，公司业绩实现了爆发式增长。2011年度至2016年度，公司营业收入年均增长42.36%，净利润年均增长63.85%。去年公司实现净利润19.63亿元，同比增长36.45%。该股近年走势颇佳，2015年至今涨幅翻倍。

不过，股权激励也并非包赢不输，部分公司已经跌破股权激励行权价。如长安汽车去年9月23日对高管等202人实施股权激励计划共计2914万份，股票期权行权价为14.12元，而今年5月11日该股一度跌至12.52元的低点，目前回升至14元以上。

彰显信心可短期参与

从上述三家公司的方案来看，除了佳都科技考核的是营业收入的增长率外，精测电子和通灵珠宝考核的都是净利润增长率。而从行权价来看，佳都科技和精测电子行权价均显著低于目前股价，而通灵珠宝行权价略高于目前股价。

对此，前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，“近期市场低迷，从公司的角度考虑，在股价较低时，安全性较高、成本较低，是较好的股权激励推出时间点。股权激励有利于激发员工的能动性，未来公司的业绩相对更有保障，对相关公司无疑是利好。一些公司的行权价和行权方案较高，显示其对未来发展和股价的信心更足。”

知名经济学家宋清辉表示，“股权激励一直以来都被视为上市公司留住人才提升公司整体业绩和竞争力的有效办法，彰显了相关公司对未来发展的信心。但是，股权激励方案能否顺利实施还要取决于多个因素，如未来业绩表现、股价高低等。”

华泰证券此前研报曾指出，根据公司股票事件前后不同时间窗口的市场表现进行了分析，发现股权激励公司股票表现优于大盘指数，存在着明显的市场效应。其中，公司质地优良、业绩成长预期高、行权门槛严苛的上市公司更具备参与价值，而在介入窗口期方面，预案公告日和出现“破发效应”时均存在获得超额收益的可能。预案公告日之后5日及20日，是股权激励概念股获得超额收益的蜜月期，同时大部分个股会与同期大盘整体的强弱走势形成共振。此外，首次实施公告日之后的公司股价也存在短期的参与价值。