读创记者  陈燕青

自2014年11月17日沪港通开通以来，三年来A股和港股两地市场融合度增强。根据港交所数据统计，截至10月底，港股通三年以来累计成交33270亿港元，为港股市场带来了6375亿港元净资金流入。

WIND数据显示，截至本周二，南下资金持股比例超过5%的有148家，其中持股比例超过10%的有61家。

业内人士表示，今年港股市场的强劲表现与内地资金南下有关，随着两地市场的进一步融合，投资风格将趋于相近。

▎港股三年流入6375亿港元

2014年11月17日，沪港通开启；2016年12月5日，深港通机制开通。本周五，沪港通将迎来启动三周年，港交所公布了过去三年香港与内地股票市场互联互通机制的主要交易数据。数据显示，随着两地投资者对互联互通机制的了解加深，沪港通与深港通成交稳步增长，越来越多内地投资者利用港股通进行海外资产配置。

截至今年10月31日，港股通三年以来累计成交33270亿港元，为港股市场带来了6375亿港元净资金流入，内地投资者利用港股通投资港股的持股金额已达8088亿港元，较2016年底增长一倍以上。

借道港股通的南下资金在港股市场扮演越来越重要的角色。今年前十个月，港股通日均成交额在港股市场的占比增至7.2%，远高于2015年的2.4%和2016年的4%。

进入11月，港股通日均净买入超过30亿港元。11月13日，沪深两地南下资金共录得50.68亿元的净流入，创下今年以来的新高，其中深港通南向使用额度19.81亿元，这是自开通以来的最高纪录。

北向的沪股通和深股通成交也日渐活跃。截至10月31日，沪股通和深股通累计成交40550亿元人民币，为内地股市带来了3263亿元人民币的净资金流入。截至10月31日，香港和海外投资者合计持有沪市股票3103亿元人民币，深市股票1814亿元人民币。

对此，知名经济学家宋清辉对记者分析称，“深港通沪港通开通之后，两地市场联系更为紧密，投资风格也在逐渐趋于相近，从资金流向来看，南下资金净流入总额明显超过北上资金，显示港股的低估值备受青睐。”

值得一提的是，自2015年3月监管层放行内地公募基金通过互联互通机制投资港股以来，具备资格的港股通基金超过百只，净值规模达776亿元。10月港股通基金新发行6只，是今年4月以来最高单月发行速度。港股通基金的股票仓位（含A股和港股）由2015年一季度的33%上升到今年三季度的80%。

▎南下资金持有148家超5%股份

今年以来恒生指数节节攀升，迄今为止涨幅超过三成，在全球主要市场中遥遥领先。截至今年10月底，港股通年内净流入2512亿港元，港股通资金已持续净流入24个月。由此不难看出，南下资金对于港股上涨的助推。

根据WIND数据统计，截至本周二，港股通资金持有港股比例超5%的有148家，其中持股比例超过10%的有61家。

◢ 港股通持股比例前十名  （来源：WIND）

从港股通持股比例来看，神州控股、新华保险、南京熊猫、德普科技、白云山、新华制药、长城汽车、金风科技、华电国际、融创中国位居前十名，持股比例均超过两成。

从港股通持股数量来看，前十名分别是工商银行、建设银行、丰盛控股、恒腾网路、中国银行、中信银行、人和商业、德普科技、农业银行、国美零售，上述个股半数为金融股。

从港股通重仓股来看，涨跌不一，其中神州控股今年下跌近两成，而新华保险H股今年至今大涨近五成，融创中国更是暴涨四倍多。

内地机构投资者普遍偏好港股的蓝筹股。从被最多公募基金重仓的港股来看，前十名港股是腾讯控股、中国平安、工商银行、建设银行、中国银行、舜宇光学科技、汇丰控股、瑞声科技、吉利汽车、广汽集团；三季度基金重仓家数上升最多的港股包括华晨汽车、腾讯控股、中国平安、工商银行、舜宇光学科技、中国银行、瑞声科技、安踏体育、中国太保、石药集团。

▶ 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示：

南下资金主要分为两种类型的偏好，一种是低风险的资金主要配置低估值的蓝筹股如金融股等，而另一部分则偏好于购买中小盘成长股，毕竟港股的中小盘股相较于A股更为便宜。

▶ 兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出：

11月中旬港股业绩发布完毕，三季报业绩继续改善有助于全球资金战略性配置港股的动能继续增强，不过，短期三季报的利多兑现之后，获利盘也许还有回吐的压力。