读创/深圳商报记者 陈燕青

今年，IPO过会率和上市家数均骤减。根据同花顺数据统计，今年共有200家次企业面临发审委考验，最终111家过会，59家被否，20家取消审核，10家暂缓表决，扣除暂缓表决公司后过会率仅58.4%，创出最近十年新低。数据显示，今年IPO实际募集资金合计1375亿元，同比去年下降四成。此外，今年至今仅有103家公司上市，这一数量也远低于去年的438家。

▎IPO被否率逾三成

25日，奥美医疗IPO顺利过会。与奥美医疗同日上会的纵横集团则取消审核，其原因是公司申请撤回申报资料。至此，今年共有20家公司取消审核。由于本周再无IPO发审会安排，今年IPO过会家数定格在111家。

根据统计，今年IPO过会率和被否率分别为58.4%和31%，而去年这两项数据则分别为79.3%和17.3%。由此不难看出，今年过会率较去年明显下降。不足六成的过会率也创下了最近十年的新低。数据显示，2016年共275家企业上会，247家企业过会，过会率为89.8%；2017年共479家企业上会，380家企业过会，过会率为79.3%。

截至12月20日，证监会受理首发及发行存托凭证企业278家，其中已过会35家，未过会243家。未过会企业中正常待审企业234家，中止审查企业9家。由此不难看出，IPO堰塞湖已实现了较大程度的化解。

由于IPO审核趋严，众多公司撤回IPO申请。以今年上半年为例，共148家企业撤回IPO申请，而去年全年撤回数量仅146家。截至12月20日，今年共有195家企业撤回了IPO申请。

根据统计，今年全国各省和直辖市IPO过会家数前5名分别是：江苏省通过22家，浙江省通过20家，广东省通过17家，上海市通过9家，北京市和湖北省各7家。值得一提的是，山西、吉林、黑龙江、甘肃、青海等5省今年至今一家IPO企业都没有。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“江苏、广东等沿海经济强省IPO的企业数量多，一方面缘于该地经济活跃，尤其是民营占比较大，新兴产业发展较好，另一方面则得益于政府对企业上市的支持。”

▎被否缘于多重因素

记者注意到，自去年10月17日“大发审委”亮相以来，IPO发行审核从严， IPO否决率趋高，甚至出现了单日否决率100%的情况。

值得一提的是，下半年IPO过会率明显回升。尤其在1月份过会率只有40%的对比下，下半年尤其是四季度明显有所放松，11月IPO过会率90%，12月IPO过会率80%。

根据统计，今年至今共有59家公司被否。从今年被否的IPO企业来看，发审委关注点主要包括企业的盈利能力、财务数据的真实性、关联交易、毛利率异常、内控制度等问题。

如对于龙岩卓越，发审委要求公司说明持续经营能力是否存在重大不确定性，是否充分揭示并披露了业绩波动的风险。

对于上海龙旗，发审委要求公司说明，是否存在利益输送的情形，公司为小米公司按产品出货量提成收费是否符合行业惯例，与小米约定的协议有效期限，是否可持续。

中和药业则由于主营业务毛利率持续上升引起了发审委的注意，发审委要求公司说明报告期主营业务收入逐年增长、毛利率高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性；叁益科技主营业务收入逐年下降，主营业务毛利率下滑幅度较大，也受到了发审委的质疑。

对此，北方一家券商投行高管表示，“监管层对于拟IPO企业的盈利能力、毛利率、关联交易、内控制度等问题更为关注，而不仅仅是净利润金额的大小。未来科创板的审核对于盈利可能就不作要求了，更多注重信批、财务数据的真实性。”

▎IPO募资规模大降

今年初，中金公司曾预计，“2018年新股发行数量有望和2017年持平，保持在400-500家左右”。

然而，最终的结果却大相径庭，今年至今新股上市仅103家，合计募资规模1374.88亿元，单家募资13.3亿元。不过尽管IPO家数不多，但单家募资规模却比去年的5.25亿元高出一倍多。

单家募资规模的增加与今年多个独角兽公司IPO有关。其中，工业富联以271.2亿元募资额，为今年最大的IPO公司；排名其次的是中国人保，其募资额为60.12亿元；募资第三至第五名分别为迈瑞医疗、宁德时代和华西证券，分别募资59.34亿、54.62亿和49.67亿元。由于工业富联募资占比近两成，是导致当年单家IPO募资较大的原因之一。

数据还显示，今年募资排名后三位的分别为海天精工、至纯科技、金力永磁，募资规模分别为0.78亿元、0.90亿元和2.24亿元。

由于市场疲弱，今年上市新股一字涨停板数量下降，年内新股上市一字涨停板数量为7.71个，同比去年下降近两成。

数据显示，今年一字涨停板最多的彩讯股份有17个一字涨停，最少的长沙银行、华宝股份、今创集团、养元饮品仅有1个涨停板。

对此，经济学家宋清辉对记者表示，“今年新股上市涨停板数量的减少主要是因为市场走势疲弱，而今年IPO家数和募资规模的减少一方面是因为市场不景气，股市大跌，另一方面是因为监管层审核趋严后，众多拟IPO公司纷纷撤单。监管层未来对新股应坚持重质不重量，鼓励行业龙头通过快速上市融资做大做强，而对于财务数据、内控有明显瑕疵的企业坚决否决。”