读创/深圳商报记者 陈燕青

去年市场走势疲弱，两融爆仓情况时有发生。17日晚，银河证券发布了年内第三起两融涉诉公告，银河证券将客户及担保人告上法庭，索赔融资本金、利息、罚息等近6500万。除了银河证券，方正证券、光大证券、长江证券等多家券商均因两融客户违约而计提相关资产减值，导致业绩受损。从目前看，两融业务对于投资者来说是一把双刃剑，对券商而言也未尝不是。

银河证券年内三起违约诉讼

17日晚间，银河证券公告称，因投资者两融业务违约，银河证券向法院提起诉讼，并获法院受理。

公告称，两融投资者孙某勇在银河证券开展两融交易时违约，且未按时补足担保物，银河证券根据与其签订的两融协议，对其信用账户执行了强制平仓措施。

由于平仓后依然有未予偿还的融资负债，银河证券于是将其以及担保人告上法庭，索赔融资本金、利息、罚息等近6500万。

对于本次诉讼给公司带来的影响，银河证券表示，公司各项业务经营情况正常。上述事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力无重大影响。公司将根据诉讼的进展情况，及时披露相关信息。

记者注意到，这已是今年银河证券的第三起两融涉诉案件，三起索赔金额合计约1.8亿元。

1月31日，银河证券披露，投资者葛某某因两融账户违约，公司请求法院依法判令被告偿还融资本金，支付融资利息、罚息等共计5121万元。2月19日，银河证券披露，投资者徐某某因两融违约被强制平仓后倒欠券商钱，公司请求法院判令徐某某支付融资本金、利息、罚息等共计6545.88万。

对此，东部一家券商信用部高管对记者表示，“去年三季度融资客出现跌破平仓线的现象不少，主要是因为个股跌幅巨大，中间又没什么反弹。一般跌破警戒线时，券商会通知客户补仓，如果跌破平仓线也会先让客户自己平仓，如果客户不平仓券商才会强平。由于部分个股连续跌停，券商即使强平也无法收回本金，因此引发诉讼。”

多家券商业绩受拖累

除了银河证券，方正证券、光大证券、长江证券等去年都因为两融客户违约而计提相关减值准备，其中方正证券计提逾3亿元。

方正证券此前公告称，2018年计提融出资金减值准备3.37亿元，涉及南京新百、上海莱士和乐视网等多只股票。具体看，公司持有南京新百客户融出资金计提减值准备2.4亿元，持有上海莱士计提减值准备4317万元，全资子公司民族证券持有乐视网计提减值准备1593万元。

光大证券去年融出资金计提资产减值逾4000万，涉及的单项计提减值的融资股票为上海莱士，计提减值准备为2404万元；此外，涉及孖展融资业务，计提减值准备为1791.03万元。

长江证券计提融出资金减值准备2987万元，其中包括子公司长证国际对孖展融资业务计提减值准备493万元。

中信证券去年也有6起两融业务纠纷案件。公司分别与郝某、丁某、哈工大高新、车某云、陈某、鲁某芳等6方当事人涉及两融纠纷，共涉及本金、利息等约5亿元。其中哈工大高新一方的违约金额达4.19亿元，目前正在强制执行过程中。为此，公司计提了相关的减值准备。

由于去年市场大跌以及计提相关减值损失，相关券商业绩也受到冲击，如方正证券去年净利润下滑54%，长江证券去年净利润下滑83%。对于业绩预减，方正证券、长江证券等在业绩快报中明确提到了计提大额减值准备的因素。

对此，经济学家宋清辉表示，融资融券、股权质押等信用业务可以给券商带来利息收入，一般而言只要市场平稳就能获取收益，但一旦市场出现大跌，也会给券商带来亏损。券商在开展两融业务时不能盲目为了追求规模，而忽视了对两融标的风险的考量，否则将自食其果。