可转债再遭爆炒 多只转债单日涨幅超五成

原创读创财经  2020/08/11 08:51

读创/深圳商报记者 陈燕青

近期A股整体维持高位震荡走势,但转债市场却是热闹非凡。10日,可转债全日“熔断”阵营达到11只,有16只转债的全日涨幅超过10%。其中英科转债则更是早已突破1000元/张,成为史上最贵的可转债。

横河转债两个交易日大涨116%,走势极其抢眼。7日,横河转债大涨62.74%,领涨整个市场,当天该转债转股溢价率从99%飙升至232%,10日横河转债继续大涨33.06%。

在横河转债的带动下,同时由于正股蓝盾股份、广电网络涨停,相关转债蓝盾转债10日大涨72.18%、广电转债大涨50.79%、凯发转债大涨33%,暴涨势头甚至盖过了上市的新券沪工转债和国城转债。

10日,众多转债触及“熔断”而临时停牌,先是沪工转债、国城转债开盘即暂停交易,紧接着广电转债、横河转债、凯龙转债、盛路转债也因涨幅过大被“熔断”,导致临时停牌。当日共有11只转债被临时停牌过至少一次,其中广电转债、横河转债、凯龙转债、盛路转债、蓝盾转债等5只更是被临时停牌两次,由此不难看出可转债交易的活跃。

今年3月,可转债市场就曾出现一波爆炒行情。当时再升转债、尚荣转债、泰晶转债、新天转债、通光转债集体异动,均出现了连续大涨行情,单日动辄便有几成涨幅。

不过,并不是所有的可转债都遭遇爆炒,也有极少数可转债破发。8月4日,本钢转债上市五分钟内从开盘价102元下探到97.7元,为今年首只上市当日破发的可转债,截至目前,该转债仍处于破发状态。

目前最贵的可转债当属英科转债,该转债近期维持在千元以上,年初至今最高涨幅曾达到11倍,一举成为史上最贵的可转债,也被誉为转债中的“茅台”。英科转债的大涨正是由其正股英科医疗今年飙升带动,半年多以来该股上涨接近10倍。

对此,经济学家宋清辉指出,“部分可转债被爆炒的主要原因是游资利用转债日内T+0的交易制度,对一些小盘转债进行炒作,投资者对此应保持警惕,炒作退潮后将回归基本面,届时相关被爆炒的可转债将大跌。”

“由于可转债可T+0交易,可当天买当天卖且可以操作无数次,因此一些小市值的转债容易遭遇资金的爆炒,”一位不愿具名的券商分析师对记者表示,“不过,可转债具有强制赎回条款,即当正股股价满足一定条件时,公司有权以约定的价格赎回投资者手中的转债。该条款一般是连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%。只要满足条件,公司便可使用该条款。如果可转债溢价率过高,一旦被强制赎回投资者将面临较大的亏损。”

对于可转债,天风证券认为,在短期基本面复苏趋势无法证伪,叠加目前各板块估值压缩空间有限的背景下,目前仍是转债市场的较好配置期,建议从前期牛市普涨的配置思路逐渐转为对高成长、强业绩的标的进行精细选取。此外,部分潜在主题性标的依然可以关注,比如与逆周期调节后续加强预期相关的基建产业链、房建产业链标的。

读创编辑陈燕青