读创/深圳商报记者 陈燕青

首批精选层企业大面积破发，让市场各方倍受压力。如今，新一轮上会审核再次启动：股转系统挂牌委员会9月14日召开第17次审议会议，审议万通液压和数字人2家公司的公开发行申请。如果这2家企业闯关成功，意味着精选层新一轮打新即将开启。

首批32家精选层企业，在开市当天就有21家跌破发行价，或许是担忧破发，万通液压、数字人在公开发行说明书中表示，考虑采用“绿鞋机制”，借此维护股价稳定。

资料显示，万通液压为国内主要的自卸车专用油缸、机械装备用油缸供应商之一，在相关领域已拥有一定知名度及市场份额。公司去年营收3.14亿元，净利润4085万元，拟公开发行不超1700万股，募资1.4亿元。

数字人业务主要应用于医学教育、临床医疗及生命科教领域，致力于满足医学院校及医疗机构等客户在教学及培训过程中对教学方式、教学手段及师资条件等的数字化、信息化需求。公司去年营收1.12亿元，净利润3520万元，拟公开发行不超800万股，募资1亿元。

记者注意到，尽管绿鞋机制在海外市场并不少见，但在A股历史上，只有工商银行、农业银行、光大银行、邮储银行采用了这一机制。

绿鞋机制即“超额配售选择权”，这是发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权后，主承销商在原定发行量的基础上，按照发行价向战投超额发售15%股份。股票上市后30日内，若股价上涨，主承销商可以进行超额配售，向战略投资者多发行15%股份，通过增加供应量来平抑股价；若股价破发，主承销商可用超额发售股票获得的资金购买股票，再分配给战投，以维护股价。很明显，绿鞋机制主要是为了让股票不低于发行价。

对此，经济学家宋清辉对记者表示，“随着注册制在科创板和创业板的实施，发行价更为市场化，未来破发的个股将增加。绿鞋机制不仅适用于大盘股，对于新三板精选层等公司来说，采用这一机制维护发行价也有一定的必要性。”

对于第二批精选层，开源证券研究所所长孙金钜指出，受首批精选层个股上市后表现低于市场预期的影响，预计精选层第二次打新会出现比较多的新变化：一是第二批精选层公司投价报告的价格指引区间将相对下调，同时打新投资者报价将更加谨慎；二是参与第二轮精选层网下打新的机构和个人投资者数量将显著减少，从而推动精选层网下打新的获配比例大幅提升。

为进一步提升市场流动性，新三板精选层试点融资融券的政策也进一步推进。8日，股转公司向各市场参与者下发融资融券相关技术文档，这意味着精选层的两融业务即将开启。