读创/深圳商报记者 陈燕青

备受市场关注的永煤债违约事件在一个多月后，善后处理方案终于出炉。河南能源化工日前公告称，子公司永煤控股、焦煤公司、鹤煤公司将持有的永煤股份部分股权协议转让至河南高速，转让价格为30亿元。根据同花顺统计，自11月11日至12月18日，最近一个多月共有约1360亿元债券推迟或取消发行。

河南能源化工表示，此次股权转让事项并未影响公司对于永煤股份的实际控制权，同时转让部分股权有助于优化股权结构，增强公司偿还到期债务的能力。

永煤控股还宣布，“19永煤CP003”展期方案获持有人同意。根据持有人会议决议情况，同意发行人兑付50%本金及全额利息，剩余本金展期。

此前的11月10日，永煤控股突然称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，违约本息金额共计10.32亿元。消息一出，一时间引发信用债市场恐慌，多只河南本地企业债券和煤炭企业债大跌。

记者注意到，自永煤控股10亿债券违约风波以来，除了永煤控股及大股东河南能源化工集团，已有6家中介机构卷入这场风波中，包括海通证券、兴业银行、光大银行、中原银行、中诚信国际、希格玛会计师事务所等均被启动自律调查。其中，永煤集团和希格玛还遭到证监会的立案调查。

除了部分信用债大跌，永煤债违约事件还对债券一级市场产生冲击。根据统计，11月信用债发行规模为9077.18亿，较10月环比下滑6%。自永煤债违约以来的一个多月里，共有约1359.9亿元债券宣布取消或延迟发行。

具体来看，11月11日至30日期间平均每个交易日取消发行规模达64亿。其中，11月20日取消发行达到高峰，为148.5亿。随着时间步入12月，取消发行规模减小，12月1日-11日期间平均每交易日取消发行规模为33亿。

从单只债券取消规模来看，12月14日公告取消发行的“20国新控股SCP002”规模最高，达到72亿，其次是“20汇理汽车债01”，达40亿，“20融德G1”规模30亿。

从取消发行的原因来看，大多为市场因素，也有少部分为发行人自身因素，如国新控股称，鉴于融资计划调整，公司决定取消国新控股2020年度第二期超短期融资券的发行，调整后的发行安排另行公告。

对此，经济学家宋清辉指出，从目前来看，经过一个多月后，信用债市场的恐慌情绪已显著消减。债券违约整体看规模并不大，更多是对个别公司的冲击。

中金公司固收团队表示，永煤违约后，投资者对部分行业、区域以及弱资质主体产生规避情绪，体现为一级市场的认购情绪下降和二级市场的抛压较重、信用债普跌。二级市场收益率的明显上行又使得部分发行人的融资意愿下降，对一级市场供给产生一定负面影响。

审读：谭录岗