深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

四季度以来，随着市场的回暖，融资客热情持续回升。根据WIND统计，截至12月9日，10月至今融资余额大幅增长4260.71亿元，成为了推动市场的重要力量。业内人士认为，融资资金是市场重要的风向标，后市融资余额的变动与市场走势密切相关。

数据显示，截至12月9日，A股融资余额合计18567.21亿元，较前一交易日增加34.51亿元。其中，上交所融资余额报9514.54亿元，较前一交易日增加2.23亿元；深交所融资余额报9012.46亿元，较前一交易日增加32.66亿元。

此前的11月8日，A股市场两融余额18048亿元，这是2022年1月19日之后，时隔近三年两融余额重返1.8万亿元之上。两融余额的增长主要由融资余额的增长所贡献。

从单日融资买入额的变化情况来看，9月下旬以来融资买入额保持较高水平。10月8日单日融资买入额达4064亿元，创下历史新高，此后单日融资买入额有所回落，但仍处于近年较高水平。11月中旬以来，融资客热情有所回落，最近几日融资买入额均在1500亿元左右。

数据显示，如果按照申万一级行业划分，截至12月9日，10月以来所有行业均获得融资资金净买入，电子、计算机、非银金融、电力设备、机械设备等12个行业融资资金累计净买入额均超过100亿元。

其中，10月至今电子、计算机、非银金融均获得融资资金累计净买入超过400亿元，位居前三名。截至10日，电子、计算机四季度至今涨幅分别超过14%和24%，明显跑赢大盘，显示出融资资金的推动作用。

从融资余额规模来看，截至9日，电子、非银金融、计算机、电力设备、医药生物融资余额规模居前，均超过1000亿元。机械设备、汽车、有色金属、基础化工等行业融资余额均超过700亿元。

两融业务收入是券商利息净收入的重要组成部分。从前三季度券商利息净收入情况来看，海通证券、中国银河利息净收入均超25亿元。增速方面，前三季度，有9家券商利息净收入实现同比增长，申万宏源因去年同期业绩基数较小，同比增速高达3025%，位列第一。

对于四季度以来融资余额大增，前海开源首席经济学家杨德龙指出，融资资金是A股的主要杠杆资金，其变动反映了市场的风险偏好和热度，是市场走势的重要风向标之一。如果市场继续反弹，融资余额还将持续回升。

展望后市，长城基金基金经理廖瀚博表示，由于宏观经济弱复苏，景气行业稀缺，基于基本面驱动的投资机会基本被充分定价，短期内投资机会大概率仍然集中在不断轮动的主题投资中。目前A股市场日均成交额仍维持在万亿水平以上，市场热度未退，后续可重点关注有望困境反转且未来具备想象的细分领域。